Chapte6.刘晓雨参加期货培训

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Chapte6.刘晓雨参加期货培训</p>

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公元2016年7月27号（阴历六月廿四），星期四，天气晴朗。</p>

刘晓雨这值完夜班，一大早又匆忙回到宿舍换了身衣裳，去赶场子，这次代表的是香海集团参加的期货投资培训会。</p>

其实，这次的会议，元媛也报名了，由于突发状况，元媛女儿的膝盖摔伤了，所以就来不了了。</p>

刘晓雨早晨7:35从香海公司附近公交站点乘7路公交至海悦大厦下车，到海悦大厦时才刚刚八点。</p>

刘晓雨进去找了找，当天开会的还挺多，同时间段举行会议的就有五家，不知道的还真容易走错场子。刘晓雨按着指示牌指示的路线，很快就找到了开会的场子。</p>

此次期货投资培训会在海悦大厦第五会议室召开，第五会议室位于大厦的二楼东头，会场宽敞明亮、干净整洁，每个桌上印有参会人员单位名称简称的桌牌和放有一瓶纯净水，桌子上还放有两张便笺和一支削好的铅笔，此时还没未到签到的时间，会场暂时不让进入。</p>

刘晓雨给元媛打电话，元媛在电话那头说“我今天没过去，孩子昨天膝盖摔了下，现在化脓了，需要去医院看看。”</p>

“哦，对，孩子要紧，别耽误了孩子医治的时间，需要钱的地方告诉我一声”刘晓雨在电话这头回了元媛一句。</p>

元媛是来不了了，刘晓雨接着给姐姐刘文丽打电话，文丽姐本来说也要来参会的，文丽姐电话接通后说道“我在迟家附近开车，估计得晚会到达会场”，刘晓雨回复说“不着急，姐！路上开车慢点儿！”</p>

刘晓雨挂了电话</p>

宏观经济周期与有色期货市场</p>

㈠宏观经济运行呈现四个周期</p>

１、复苏</p>

2、繁荣</p>

3、危机（衰退）</p>

4、衰退（萧条）</p>

全球主要经济体当前所处的经济周期。，</p>

政府开始削减财政赤字，欧盟经济，领先世界经济的当之无愧的是美国，连续两年多的时间加息，目前美国制造业连续扩张33个月，经济持续尽管</p>

美国经济展望:</p>

尽管经济表现不错，下半年增速可能放缓至3%以下。</p>

美国政府受限于财政赤字和“分裂”的国会，推出财政刺激政策将面临较大阻力。</p>

全球主要经济体的表现——欧盟</p>

欧盟经济没变坏，数据继续好转。</p>

欧洲经济仍然步履蹒跚</p>

中国的经济</p>

消费投资或有新亮点。</p>

观点:全球经济前景并不悲观。</p>

中国宏观经济形势展望</p>

●热点问题解读——中美贸易战</p>

贸易摩擦常态化、长期化</p>

制造业扩大投资仍需时日</p>

贸易战不会造成实质伤害，真正的核心竞争是内政改革、政策的竞争。</p>

●热点问题解读——降息</p>

降息的宏观背景</p>

降息6个月:大宗商品&amp;gt;股票</p>

6～12个月:股票&amp;gt;大宗商品</p>

降息增加人民币升值预期</p>

▼从宏观角度看有色市场</p>

期货，英文名是Futures，与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。</p>

交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。</p>

买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。</p>

中文名</p>

期货</p>

外文名</p>

Futures</p>

产品</p>

棉花、大豆、石油等</p>

合约</p>

期货合约</p>

历史</p>

期货市场最早萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交易场所、大宗易货交易，以及带有期货贸易性质的交易活动。最初的期货交易是从现货远期交易发展而来。第一家现代意义的期货交易所1848年成立于美国芝加哥，该所在1865年确立了标准合约的模式。20世纪90年代，我国的现代期货交易所应运而生。我国有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所四家期货交易所，其上市期货品种的价格变化对国内外相关行业产生了深远的影响。</p>

最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。这种契约行为日益复杂化，需要有中间人担保，以便监督买卖双方按期交货和付款，于是便出现了1571年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所——皇家交易所。为了适应商品经济的不断发展，改进运输与储存条件，为会员提供信息，1848年，82位商人发起组织了芝加哥期货交易所（CBOT）；1851年芝加哥期货交易所引进远期合同；1865年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议，取代原先沿用的远期合同。这种标准化合约，允许合约转手买卖，并逐步完善了保证金制度，于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了，期货成为投资者的一种投资理财工具。1882年交易所允许以对冲方式免除履约责任，增加了期货交易的流动性。</p>

共19张</p>

期货交易走势图</p>

中国期货市场产生的背景是粮食流通体制的改革。随着国家取消农产品的统购统销政策、放开大多数农产品价格，市场对农产品生产、流通和消费的调节作用越来越大，农产品价格的大起大落和现货价格的不公开以及失真现象、农业生产的忽上忽下和粮食企业缺乏保值机制等问题引起了领导和学者的关注。能不能建立一种机制，既可以提供指导未来生产经营活动的价格信号，又可以防范价格波动造成市场风险成为大家关注的重点。1988年2月，国务院领导指示有关部门研究国外的期货市场制度，解决国内农产品价格波动问题，1988年3月，七届人大一次会议的《政府工作报告》提出：积极发展各类批发贸易市场，探索期货交易，拉开了中国期货市场研究和建设的序幕。</p>

1990年10月12日郑州粮食批发市场经国务院批准成立，以现货交易为基础，引入期货交易机制，迈出了中国期货市场发展的第一步；</p>

1991年5月28日上海金属商品交易所开业；</p>

1991年6月10日深圳有色金属交易所成立；</p>

1992年9月第一家期货经纪公司---广东万通期货经纪公司成立，标志中国期货市场中断了40多年后重新在中国恢复；</p>

1993年2月28日大连商品交易所成立；</p>

1998年8月，上海期货交易所由上海金属交易所，上海粮油商品交易所和上海商品交易所合并组建而成，于1999年12月正式运营。</p>

2006年9月8日中国金融交易所成立；</p>

2010年4月16日中国推出国内第一个股指期货——沪深300股指期货合约；</p>

2011年4月15日中国大连商品交易所推出世界上首个焦炭期货合约；</p>

2012年12月3日中国郑州商品交易所推出首个玻璃期货合约。</p>

2012年11月股指期货成交量和成交额回升，11月股指期货成交量1181.94万手，环比增长23.47%，日均股指期货成交量53.72万股；股指期货总成交额7.87万亿元，环比增长18.73%；日均股指期货成交额3576.6亿元，环比下降2.86%。月股指期货成交额占股票交易额比4.49。</p>

期货市场及行业的金融创新和改革已在监管制度改革、产品扩容和业务创新等多个方面齐头并进：在监管制度改革方面，主要为推进期货市场手续费、套保、套利、保证金及限仓等改革，提升市场效率;在产品创新方面，贴近“三农”需求，开发更多面向农业和农民的证券期货产品，开发国债期货、股票期权等金融产品;在业务创新方面，证监会支持期货公司业务创新，推动开展境外经纪业务试点和客户资产管理试点，推动专业化的期货投资基金试点，支持符合条件的期货公司发行上市。</p>

股指期货市场结构</p>

随着期货市场和期货行业改革的深入推进，期货行业将进入历史上最好的发展机遇期。短期内，随着市场扩容和市场效率提升，期货行业将有望迎来业绩拐点;从长期来看，随着业务创新的全面铺开，期货行业将打开持续。</p>

发展</p>

历史上最早的期货市场是江户幕府时代的日本。由于当时的米价对经济及军事活动造成很重大的影响，米商会根据食米的生产以及市场对食米的期待而决定库存食米的买卖。</p>

在1970年代，芝加哥的CME与CBOT两家交易所曾进行多项期货产品的创新，大力发展多个金融期货品种，令金融期货成为期货市场的主流。1980年代，芝加哥的交易所开始发展电子交易平台。踏入1990年代末，各国交易所出现收购合并的趋势。</p>

中国古代已有由粮栈、粮市构成的商品信贷及远期合约制度。在民国年代，中国上海曾出现多个期货交易所，市场一度出现疯狂热炒。伪满洲国政府亦曾在东北大连、营口、奉天等15个城市设立期货交易所，主要经营大豆、豆饼、豆油期货贸易。1949年中华人民共和国成立后，期货交易所在中国大陆绝迹几十年，到1992年郑州设立期货交易所，展开另一波期货热炒风潮，各省市百花齐放，最多曾经一度同时开设超过50家期货交易所，超过全球其他国家期货交易所数目的总和。中国国务院在1994年及1998年，两次大力收紧监管，暂停多个期货品种，勒令多间交易所停止营业。自1998年后，中国大陆合法的商品期货交易所只剩下上海期货交易所、大连期货交易所、郑州期货交易所三所，前者经营能源与金属商品期货，后两者经营农产品期货。到2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立，首项推出的产品为沪深300股指期货。</p>

合约</p>