第六十八章 机构争抢

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张奕在位于国际大厦10层的高盛集团帝都代表处，非常正式的接待了隋波的到来。</p>

与他一同参与会谈的，还有高盛集团帝都代表处首席代表，中国区主管，董事总经理林明茵（Stephanie）。</p>

张奕和隋波握手时，看到隋波穿了一套蓝色的休闲西服，不禁笑道：“Bowen，这样的你似乎更像一个企业家了……”</p>

隋波看着同样穿着一身笔挺精致的西服，投行范儿十足的张奕，哈哈笑道：“Joe，我们彼此彼此。”</p>

两人相视而笑。</p>

却都明白，接下来的正式会谈，就是在商言商了。</p>

张奕随后介绍了林明茵：“这位是Stephanie，我们高盛集团在帝都的首席代表，林明茵女士。”</p>

隋波也与林明茵轻轻握了一下手：“Stephanie，很高兴见到你。”</p>

林明茵笑道：“Bowen，早就听过你的大名了，希望这次大家有机会能够合作。”</p>

隋波点头：“我也希望如此。”</p>

心里却想，早知道应该让张婉琳跟着一起来。</p>

看高盛这边的架势，似乎这次会面，很可能会变成一次正式的谈判了。</p>

在高盛代表处装修简约而不失奢华的会客室中，大家在沙发上落座。</p>

张奕将一份拟定的TS文件递给隋波：“Bowen，我们就不多客套，直接进入主题吧。</p>

这份TS，是我们关心的一些条款，在签署之前，我希望能够和你沟通一下。”</p>

隋波点点头。</p>

正好借此机会，给张婉琳打了个电话，让她尽快赶来高盛办公室。</p>

这才笑道：“内容方面，我可以解释清楚。可是法律方面的措辞和适用，还是希望让律师看一看。</p>

……虽然我也是学法律的，不过说来惭愧，创业太忙，这一年基本上没怎么去上过课。</p>

而且我才刚大二，在法律领域，还是个菜鸟。”</p>

这番自嘲的话，让张奕和林明茵都笑了起来。</p>

不过对于隋波叫律师过来，也表示理解。</p>

等待张婉琳的时间里，隋波正好把自己对易趣公司估值的想法，和两人做了沟通。</p>

他的理由的确非常充分。</p>

张奕也并没有过多纠缠于易趣公司1亿美元的估值上。</p>

他的关注焦点，在于这次融资的股权设计架构。</p>

当听到隋波已经为了便于在海外上市，提前做了VIE架构。</p>

不仅已经在开曼、英属维尔京都注册了离岸公司，在香港注册了壳公司。</p>

甚至就连国内的WFOE公司和运营实体之间的协议控制，易趣这边都做好了。</p>

很是吃惊。</p>

“Bowen，难道A轮融资刚开始，你就已经在为上市做准备了？”</p>

相比现在国内那些互联网公司的在融资方面的懵懂，</p>

隋波简直就像个妖孽！</p>

甚至作为投资人的张奕，这个时候也没有考虑过，未来易趣上市时的国内审批问题呢……</p>

隋波居然连这些细节都想到了！</p>

隋波点点头，叹道：“没办法啊，我通过关系了解过，信产部和版署现在对互联网信息服务的外资准入是有着严格规定的。</p>

想要海外上市，必须通过VIE架构来规避。这也是不得已而为之。”</p>

张奕叹道：“这样一来，我们投资的流程也能简化不少！</p>

Bowen，你把工作都做到前面了……</p>

我知道你思虑深远，团队也非常能干。做事效率之高，由此可见一斑啊。”</p>

“Joe，你太夸奖了。这些都是本来就应该做的工作。”</p>

隋波面色平静，一副基操勿六的淡然神色。</p>

对于隋波通过私人公司持股85%，员工持股平台的期权池持股15%的股权架构，张奕并没有过多的纠缠。</p>

虽然他也知道，隋波同样可以通过在员工持股平台中以LP的身份，继续控制相应的投票权。</p>

但这本来就是很多美国互联网公司的常规操作模式。</p>

他更关注的是高盛能够占到多少份额。</p>

“Bowen，按照你的说法，接下来易趣将要在全国进行扩张，抢占市场。</p>

尤其是线下的布局，需要大量的资金。</p>

2000万美元够吗？</p>

……我觉得，如果想达到你预期的目标，至少需要3000万-5000万美元吧！</p>

不如这样，高盛本轮可以投5000万美元！</p>

如果你担心股权比例出让太高，估值方面，我们也还可以再谈。”</p>

隋波摇头笑道：“Joe，有多大的肚子，吃多少的饭。</p>

易趣有自己的发展规划，现阶段2000万足够了。</p>

Joe，高盛如果对易趣公司持续看好，后续的B轮，你们也可以继续投嘛。</p>

优先认股权这种条款，我是没有问题的。”</p>

接着又苦笑道：“实话实说，就这2000万，我还希望至少能有两家机构来联投，而不是只选择一家机构。</p>

……这也是考虑到，可以帮你们分担风险。”</p>

张奕一听就连连摇头：“那怎么行？……Bowen，你是担心单独一家机构占股太高吧！</p>

你放心，高盛是财务投资者，关注的是投资收益。</p>

除非重大事项，否则绝对不会干涉公司的正常经营，这方面，高盛的口碑一直都是很好的。”</p>

在很多时候，投资机构为了分担风险，基本上都会几家公司联合参与投资。</p>

但那也要分项目，分情况啊！</p>

像易趣这种，明显的市场领先公司，甚至都已经明确有了上市的计划和步骤……</p>

不出重大意外，这个投资的高额收益回报，是显而易见的。</p>

这种投资机会，张奕怎么可能愿意和其他家分享？</p>

隋波也摇头道：“Joe，你这让我也有点难办啊……”</p>

其实对于他而言，这次融资是一家还是几家，都无所谓。</p>

反正通过私人公司和员工持股平台，再加上AB股的模式，他都能够牢牢掌握公司的控制权。</p>

不过吊吊高盛的胃口，让他们多一些紧迫感，也是一种谈判手段。</p>

“这样，Joe，这一块我也再考虑一下，咱们先讨论一下其他条款吧。”隋波转开话题。</p>

除了投资份额和股权比例外，高盛最关注的就是一些保护条款和退出条款。</p>

TS实际上就是融资协议的框架，其中的核心条款基本上包括五类，25个小项：</p>

一、经济条款：其中包括估值条款，清算优先权权、优先认购权、认购股权、反稀释条款、优先分红权、员工期权池；</p>

二、控制条款：其中包括董事会、保护性条款、领售权、转换权、优先购买权、分类投票权、知情权；</p>

三、限制条款：其中包括创始人股权成熟条款、保密和竞业限制条款、股权限制转让、共售权；</p>

四、退出条款：其中包括回购权、转让权、IPO参与权；</p>