第十四章 黑色星期一

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9月，由于美国政府对金融市场监管的放松和对股票投资减税刺激，巨额的国际游资涌入美国股票市场，纽约交易所的股价不断冲击新高。乘着这股风潮，VisualSystem公司完成了手中股票最后的减持操作。

10月初，道·琼斯工业平均指数连续两周下跌近400点，10月14日起，外汇市场上美元不断被抛售。10月18日早间财经节目中，贝克财长称美元有进一步下跌的可能。各种坏消息接踵而至，曾经一直看好美国经济的人们心头涌上一股阴云。

10月19日，一个普通星期一的早晨9点10分，开盘钟声像往常一样响过后，道琼斯指数在屏幕上一开始显示就已经下跌了67点。提前两天赶到纽约的张乐行端坐在位于曼哈顿中心希尔顿酒店的套房内，静静的注视着电视机上跳动着的股市信息。身旁负责此次行动的戴维·格雷厄姆慢慢的踱着步，不时的看一看房间内一字排开的几台微机屏幕上跳动的曲线和数字，偶尔还会向等候在电话旁的助手下达不同的操作指令。

与此同时汹涌而出的卖出指令迅速涌向交易通道，开盘不到一小时，指数已下跌104点。这期间涌入股市的期货交易和股票沽出指令数量非常庞大，严重拖慢了交易系统的计算配对过程，结果开盘一个多小时后，还有11只指标股没能显示出交易价，大屏幕上的道琼斯指数已经不能真实反映市场的实际价格了。原本抱着观望态度的大多数人也开始恐慌起来，心里都只剩下一个声音，“一定要想办法把手上的股票都卖掉”。恐慌的人们涌向身边最近的电话，拼命拨打着平日熟悉的号码，试图联系上自己的股票经纪，继交易系统之后，纽交所的电话系统也开始接近崩溃的边缘。

纽约交易所共有200台微机用于股票交易的处理，曾经为纽交所带来迅捷的交易速度，可是今天终于顶不住了。当股票交易数据蜂拥进计算机时，这200台微机根本来不及处理，信息系统处理速度远远滞后。开盘不到一个小时，计算机已经比实际交易速度满了20分钟。等到中午的时候，滞后时间已经扩大到75分钟，大量的股票交易没有得到执行，计算机系统几乎瘫痪。而那些原本守在终端前面，优雅的接着电话、按按键盘的股票经纪们，大都化身为铁血斗士，一个个扯着喉咙，拿着纸笔，试图利用最原始的办法来挽救自己和客户的损失。

下午开市前一则关闭交易所的流言悄然在坊间流传起来，担心手中股票失效的交易商们被迫疯狂倾销股票，超量的股票换手给本来已经不堪重负的计算机交易系统再次雪上加霜，开市没多久计算机系统已经比实际交易速度落后整整100分钟。即使发现苗头不对之后，证券交易委员会的官员出面澄清，但是已经彻底陷入疯狂的人们根本充耳不闻，在巨大的惯性下下跌的大势已经不可能再逆转了。经过一个短暂的上升后，指数继续飞流直下三千尺的运动。

熬到16点收盘时，道琼斯指数已经下降了508.32点，跌幅高达22.6%，创造出一天下跌幅度的历史最高记录，甚至远远高于此前1929年10月28日的12.8%的跌幅，受此拖累股市的其他指数也都大跌，一天之内超过5000亿美元的纸面财富灰飞烟灭。

这一天，VisualSystem公司不方便出手，但是张乐行却通过格雷厄姆的秘密操作，利用提前建立的空头头寸在这一波巨大的下跌行情中收获颇丰。美国股市收市后，格雷厄姆并没有闲下来，而是通过电话遥控一些蹲守在海外的操盘手们，在其他国家的股市里继续着收割的盛宴。全球一圈转下来，张乐行准备的8亿多美元的秘密资金，在格雷厄姆的帮助下已经迅速膨胀了超过十倍，扣除分红以及资金反向操作的自然损耗，张乐行这一趟收获了差不多68亿美元的巨资。

第二天，VisualSystem公司出手的时机也到了，打头阵的是公司发言人鲍尔默，他信心十足的在早间财经节目中宣布，VisualSystem公司将回购微软和其他持有的上市公司股票，并且在不久还会进行更多有质量的投资。与此同时超过600家上市公司也公开宣布将从公开市场上回购本公司股票，更关键的是来自美联储主席的发言，他重申将保证金融体系的流动性。随后，美国各大商业银行纷纷降低利率。众多利好消息之下，10月20日开盘后，股票指数开始逐渐上升。

VisualSystem公司囤积三十多亿美元的现金当然不会是为了光用于股票回购，这次的主要目标是未来股价上涨潜力很大的公司（如BBY）、下跌幅度巨大的蓝筹股（如通用、可口可乐等）、拥有发展前景看好专利的小公司，通过这些目标可以为VisualSystem公司增加专利技术储备，还能获得较大的中长期投资收益，通过之前的减持和之后回购，不但加强了对旗下上市公司的控制，还为VisualSystem公司留下了不少现金，极大地增强了公司的实力。

事后众多专家对这次突然发生暴跌有些摸不着头脑，因为当时并没有发生任何能引起销售额激增的重大金融消息，仅仅只是外汇市场上美元的下跌以及美元下跌的预期还没这么大的作用。最后专家们一致将计算机交易系统定为这次暴跌的罪魁祸首，因为在10月16日，就发生过处理800亿美元的养老基金时产生了容量问题，导致交易系统暂停的情况，至于本次暴跌背后的真正原因已经没有人有兴趣知道了。为了避免今后出现同类事情，纽约股票交易所要求为其提供计算机系统的SIAC公司尽快对系统中的处理器、存储器、磁盘容量和交换机进行升级，并调整控制、处理软件，以便能及时处理越来越多的交易数据。在众人的努力下，投资人的信心开始逐渐恢复。

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