第七百八十四章 人民币汇改

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现在国际上对人民币指责最起劲的就是中国的头号贸易伙伴——美国，这几年因为美国在海外穷兵黩武债台高筑，美联储为了刺激经济又采用加大货币发行量的作法来冲销部分债务，以致往日的硬通货美元走势是不断贬值，对主要世界结算货币的欧元和日元等都有不小的跌幅，造成欧洲和日本等国成本上升，出口不振，经济陷入低增长的泥潭。

而一直采取盯住美元联系汇率机制的人民币就相应对世界大部分国家比价也持续走低，出口商品价格变得很有竞争力，有力扩大了国际贸易份额，进出口顺差不断加大，短短几年，国家外汇储备就从千亿美元向着万亿美元目标不断接近。

对于中国制造在海外攻城略地之势，其他国家是看得分外眼红，对此始作俑者美国不但不在自己身上找问题，反而认为是中国暗地里补贴出口，压低汇率，属于不正当竞争行为。以此为借口不断在国际场合压迫中国人民币升值，以解决所谓的“进出口不平衡”。并且还煽动其他国家加入这场“**大合唱”，连连攻击中国金融和外汇政策，印象中杨星前世这场人民币升值风波很让中国陷入了一段长时间被动局面里。

但这一世，国家外汇管理局经过杨星的调拨，已经今非昔比，对于外汇制度改革有了很强底气，在人民币汇改问题上胆子更大。眼光更远。此时突然宣布的放弃盯住美元，而转向一篮子货币的政策，就不再像前世那样虽然得到不少国外人士的称赞，但收到的更多是质疑。因为前世里爆发世界经济危机，人民币汇改还被迫回调，又实行盯住美元的联系汇率机制一段时间，引起国际上更为广泛的怀疑，实际上对汇改进程还其了反作用。

而在杨星的鼓动下，国家外汇管理局放下包袱，主动宣布以下属的外汇管理公司和几家中央主权基金。联手为建立海外人民币中心而早作准备的香港、新加坡和伦敦等境外金融中心，将美元、欧元、日元、新加坡元等作为一篮子货币纳入人民币汇率参考体系，给了外界一个相对公正和透明的印象，大受市场好评。由于美国等的压力。人民币升值预期很大，人民币海外交易结算量大幅增长，隐隐有和亚洲唯一一种结算货币日元一争长短的苗头。

而国际投资者对以人民币计价的证券产生兴趣，除了看好其升值潜力外，更是对汇改盯住的一篮子货币中加入的国际货币基金组织（imf）“特别提款权”（sdr）觉得耳目一新。sdr是imf于1969年创设的一种储备货币，也被外界称为“纸黄金”，最初是为支持布雷顿森林体系而创设，后又称为“特别提款权”。特别提款权不是一种有形的货币，而被视作imf成员国间所占份额变化的一种记账单位，其不能直接用于贸易和非贸易支付。

比如如果英国希望借入日元。它可以用自身账下的sdr份额和日本交换，日本则提供相应的日元给英国，这样日本账下的sdr减少，但获得更多的债权，理论上谁的sdr份额最多，就能在imf中获得最大发言权，当然从建立到现在，美国人一直占着sdr最大份额，还没有哪个国家敢挑战美国人在imf的权威，即使是全盛时的日本也不行。

现在为sdr定值的基本由4种货币组成。比重分别为美元占44%，欧元34%，日元和英镑各占11%。但这带来一个很大问题，现行sdr并没有有效代表国际格局和货币体系的变化。在主要以出口额定值的sdr份额中，中国为首的金砖、金钻等发展中国家出口额日益占到国际市场的主流。中国出口份额更是占到世界前三位，但人民币却一直被排除在sdr定值之外。sdr完全由西方货币组成增加了很大的国际贸易风险，非常不公平。

imf内部对此也早有察觉，国际货币基金组织不少成员国都提出要增加以中国为首的发展中大国的sdr份额，以提高他们在组织内的投票权，削弱西方国家的席位和比重。现在人民币汇改提出把黄金和sdr也作为其货币篮子中一部分，既体现了其硬通货成色的增加（可以直接兑换黄金），又对以美元为主要储备货币的国际货币体系提出了大胆挑战。

对于为何要把人民币汇率和sdr挂钩，人民银行行长和外汇管理局局长做出了解释，二战后随着“布雷顿森林”国际货币体系建立，美元直接和黄金挂钩，各国货币再和美元挂钩得到各国承认，意味着美元取代英镑成为国际贸易中基本货币，美元至此便具有了超越国界的神奇力量，作为一种主权货币，美元发行完全由美联储掌握，美国因此独享铸币红利，虽然外债如山，但美国完全可以通过发行美元来转嫁风险。美元发行方美联储任何扩张或收缩货币政策的效应，都会在其他国家产生连锁反应。

让人遗憾的是，美联储的货币政策从来都是“我行我素”，因为它首先考虑的是美国经济政策的好坏，至于这些政策对其他国家会产生什么样的影响，则从来不在它考虑范围之内。结果经常是美联储任何一点风吹草动，其溢出效应迅速殃及其他国家以及全球货币和贸易体系。一位美联储主席有一句名言，“美元从来是你们的问题，而不是我的问题”，充分体现了美联储毫不利他，只会利己的自私态度。

可由于二战后美国gdp一度占据世界经济一半的强势地位，世界只能任凭美国利用美元绑架大家，即便后来美国宣布美元和黄金脱钩，让别的国家承担货币实行浮动汇率的巨大风险，其他国家依然敢怒不敢言，仍旧把美元作为唯一的国际贸易基础货币。但随着时代发展，欧洲抱团成欧盟，亚洲经济迅速崛起，都有了挑战美国的底气，除美国外的其他国家都有个共识，那就是目前这种国际货币体系存在重大缺陷，是时候建立一个超主权的储备货币替代美元，而中国这次汇改显然认为sdr就是一个不错的选择。

以前人们慑于美国的淫威敢怒不敢言，但中国这个举动无疑像《皇帝的新衣》里最终揭穿皇帝没穿衣服的小孩直白的叫嚷，让许多发展中国家都大为意动，也让美国人慌了手脚，四处灭火不说，也把一直攻击人民币贬值的调门调低了不少。

杨星作为这一轮汇改的幕后主要策划者，当仁不让获得了不少好处。这不，才重组完毕，将核心业务从高风险投资转向传统银行信贷的星富银行就得到了一块天降馅饼，同时被香港和澳门政府赋予发行新版港币和澳门元的发钞行，这可是份莫大荣誉，不仅代表了星富银行植根港澳，获得了该地区民众认可，也表示星富银行成为这次人民币汇改的一颗重要棋子，要下场和海外金融高手过招。

香港和澳门回归后，因为政治体制不同，中央特许两地继续发行各自货币，澳门因为体量小，经济活动长期依附香港，市面上流通的一半是港币，即使自己发行澳门币，也只占整个货币体系30%，两家发钞行中行（澳门)和葡萄牙大西洋银行在国际上名声不彰因此采取了澳门元盯住港币的联系汇率制度，金融影响力微弱。

但港币的三家发钞行可都是鼎鼎大名之辈，中行（香港）是国有银行最早在在海外设立的据点，另两家汇丰和渣打银行更是世界知名的英资跨国大银行。发行货币是对一家银行在该地区能力的最高认可，许多国家钞票上印着的银行名称和行长签字是一笔宝贵的无形资产，只有最有信誉和口碑的银行才能享此殊荣。原先三家港币发钞行都是成立百年以上的老字号，星富银行成立还不到十年，就能获得印钞权，显示中星集团以港澳为核心不懈投资扩张，终于赢得政府和民间对其业绩认可。

港币发行采用就是标准的联系汇率制，它要求香港所有发钞银行按1美元兑7.8港元的固定汇率，并按照严谨及稳健的香港金管局制度来发行港币。今年5月，香港金管局对港币联系汇率制度进行了大幅改革，将美元兑港币汇率区间扩大至……之间，并承诺在1美元兑7.85港元时买进港元，以防港币过度走软，并在1美元兑7.75港元时买进美元，以防港币过度走强。

相比还不能在资本项目下自由兑换的人民币，港币其实就是一种变相的美元，而人民币走向市场化，国际化的道路，有港币作为缓冲无疑大有好处。虽然有一天人民币能完全自由兑换后，港币可能会步澳门币后尘，逐渐边缘化，甚至会融入到人民币体系中去。但在很长一段时间内，港币都会作为人民币自由化的参照物和成立海外中心的助手存在，港币在国际上的地位短时间内甚至要盖过人民币的光芒，作为发钞行的星富银行当然获利颇多。

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