第二十九章 非农数据对各种市场的影响

请关闭浏览器的阅读/畅读/小说模式并且关闭广告屏蔽过滤功能，避免出现内容无法显示或者段落错乱。

基于这一点，外币交易员和投资者都期盼每个月至少增加10万个就业岗位，一旦高于这一数值将会推动美元上涨，带来更高的收益。

2符合预期也会引起市场波动

市场对工资的预测值反应不同，即使符合预期也会引起波动。因此，当投资者看到非农数据变化时，为了更加全面、准确的掌握市场趋势，还会参照失业率和制造业就业人数等其他维度的数据，以便衡量自身的投资策略作出判断。

当失业率下降，且制造业就业人数增加，交易员将紧跟美元走强，这对美国经济来说是一个积极的信号。反之，当失业率上升，制造业就业人数和岗位减少，交易员将会抛售美元，兑换其他货币。

3低于预期不利于经济发展

较低的就业率不利于美国经济发展。与所有其他经济报告一样，就业率下降对世界最大经济体和美元来说都是一个负面信号。

如果在非农数据报告中显示，就业岗位低于10万（或低于预期数据），则意味着美国经济没有增长。因此，交易者将会选择对美元收益率更高的货币。

受非农数据影响，市场或将有哪些趋势？

非农数据如何影响投资者？

根据上述数据我们可以看出，非农数据从本质上刺激了货币市场的趋势变化，并对整个外币交易产生重大影响。其主要原因在于就业人口与经济发展密切相关，当就业人数增加时，消费者有更多的可支配收入用于消费，市场呈上升趋势。此外，非农数据还影响所有主要货币对，包括欧元/美元、美元/日元、英镑/美元、澳元/美元、美元/瑞士法郎等。

基于美元波动，避险资产——黄金也会被搅动。由于黄金和美元的价值成反比，因而交易员和投资者在美元下跌时转向黄金才有意义。在特殊情况下，例如当一个经济体出现实物或工业发展需求的迹象时，非农数据将支撑金价。所以根据劳动力信息，人们也可以预估黄金的价格走势与美元的走势不同。

受非农数据影响，市场或将有哪些趋势？

非农数据对市场走势的影响

无论是分析师还是交易员和投资者，他们都很关注非农数据，并进行深度分析和专业解读。但即便结果符合预期，也可能导致利率大幅波动。

受非农数据影响，市场或将有哪些趋势？

比如，在2022年5月非农数据发布当天（2022年5月6日），英镑/美元整体走势疲软，价格指向性并不明显，且前期英镑走势整体呈现下行趋势，因此，非农数据公布前后，英镑呈底部弱势整理态势。这既是由于当时美国强劲的就业数据表现，使英镑承压限制了其上升的空间，也是由于英国目前的经济状况的表现并不理想，市场普遍预期英国经济将承压下行，而且随着未来全球经济发展的不确定性加大，从而风险货币的吸引力减弱。

受非农数据影响，市场或将有哪些趋势？

另外，在5月非农数据公布当天，黄金走势整体偏弱，由于在美联储加息的背景下，就业数据的表现使市场对加息后对经济发展的负面影响的担忧减弱，导致美元强势上涨，黄金的需求下降。

受非农数据影响，市场或将有哪些趋势？

2022年4月1日，非农数据实际值表现强于前值，却弱于预测值。说明整体而言，美国的就业数据表现依旧较为健康，属于正增长的态势，只是为达到预测值而已，这给美元进一步上涨带来推动力，从而导致欧元兑美元进一步弱势下行。

而对于外汇来说，需要关注的一对货币所属两国之间的经济发展情况，而非仅仅一个国家。

欧元/美元

eurud:欧元兑美元录得久违的大幅反弹，欧洲时段德国公布的5月零售销售如预期增加04，相比前值下降05大为改善。此外，西班牙央行35亿欧元的5年期国债拍卖基本上是成功以及瑞典央行意外升息的消息极大的提振了市场信心，支撑汇价向上反弹。

而晚间纽约时段，美国公布的一系列数据延续了低迷态势，加深了市场对近段时间非农表现不佳的预期，以及市场对美国经济复苏前景的担忧，受其打压美元的发福下挫亦为汇价提供了更大的反弹动能。焦点必将是晚间美国非农数据。技术面，汇价大幅反弹录得大阳线，显示市场信心极大的提升，短线关注前期4h趋势线支撑。

英镑/美元

gbpud:英国公布的6月制造业采购经理人指数为575，与预期表现一致，但较前值58有所下滑，表明6月英国制造业的扩张有所放缓。加之英国央行行长迈尔斯再度表示，虽然英国的通胀此前处在令人不安的高位，但还不到收紧货币政策的时机，尚不需要立刻加息。受其打压汇价曾一度出现下跌，但欧洲债务问题的缓和一定程度上给汇价形成一定支撑。而晚间美国数据的持续疲弱，打压美元大跌则提振汇价大幅反弹。技术面，汇价下行受60日均线支撑后大幅反弹录得大阳线，显示多头力量重新聚集，短线4和上升通道依然有效但须关注上轨压力。

交易策略如汇价短线能站稳于15210之上，可考虑继续轻仓做多，目标15270-15300；向下如跌破15120之下持稳，亦可考虑轻仓做空，目标15070-15030。

美元/日元

udjpy:日本央行发布的6月份短观调查显示，日本第二季度短观报告大型制造业景气判断指数为1，远高于前值-14以及市场预期的-4的水平，表明出口的稳步扩张使得内需低迷的状况略有改善。此外，日本财务副大臣池田元久表示，弱势日元通常对经济较为有利，因此将尝试防止日元的过渡升值，受其影响日元在亚欧时段表现总体平稳。但晚间纽约时段，由于美国一系列数据表现持续疲弱，加深了市场对美国经济复苏前景的担忧，美元承压大幅下跌再度打压汇价大跌，密切关注美国非农数据对汇价短线的影响。技术面，汇价继续大跌录得大阴线，显示空头依然主导市场，但较长的下影线亦应引起重视，短线4h下降趋势线仍构成主要压力。

交易策略短线来看，如汇价再度跌破8760之下持稳，可考虑继续清仓做空，目标8700-8650；向上如能站稳于8850之上，亦可考虑轻仓做多，目标8890-8930。

澳元/美元

aud/ud:因隔夜美国adp数据和中国周四公布的制造业采购经理人指数不佳，以及亚洲股市下滑，澳元/美元汇率周四早盘延续跌势至08315低点。随着西班牙债券拍卖结果好于预期和欧洲银行对欧央行的6天期贷款需求低于预期，市场风险情绪缓和，欧洲股市反弹推动澳元/美元振荡回升。澳元/美元虽扳回部分跌幅，但仍处于5日均线、10日均线和20日均线下方，各国数据不佳和股市表现疲软，对风险情绪比较敏感的澳元反弹走势可能难以持续。短期关注08500和08550/80阻力，支撑于20小时均线和昨天低点。

交易策略向上若汇价反弹持稳于早盘高点08500上方，可尝试轻仓做多，目标为08550/80；汇价跌至08420下方，可考虑继续适时做空，目标08350和08315低点。

黄金

xauud:国际黄金价格周四再度跳水，大跌至120000美元/盎司附近，因西班牙债券拍卖结果好于预期和欧洲银行对欧央行的6天期贷款需求低于预期，缓解了市场对欧元区银行流动性的担忧，使得前期以欧元买入黄金的投资者开始抛售黄金，暂时退场观望。金价跌破3月24日以来的上行趋势线，跌至6月4日低点119600附近暂缓跌势，进一步支撑关注自2月5日以来的上行趋势线和100日均线，反弹阻力于1225-1230区域。市场预期日内将公布的美国6月非农就业人数变动人数减少11万，失业率自97升值98。

交易策略若金价反弹持稳于120000上方，可适时入场轻仓做多，目标121500、122000和122600附近；若金价跌至119600下方，可继续尝试做空，目标119000和117800-118100区域。

原油

ui:尽管周四美元兑其他货币对全面走软，国际油价继续受投资者这对经济前景忧虑打压，盘中大幅下行至7200美元桶上方，为连续第四个交易日走低。周四中国公布的制造业采购经理下跌至521，反映出中国政策收紧已经令经济增长放缓；美国公布的上周初请失业金人数自457万升至472万，6月i制造业指数自597降至562,5月未决房屋销售下降300，在非农数据前加深投资者对美国经济复苏的担忧。走势上看，原油跌破4小时图自5月25日以来的上升通道下轨支撑，并扩大跌幅至7200附近跌势暂缓，日内重点关注非农数据，若数据差于预期，油价将进一步承压。

交易策略若油价反弹持稳7330美元/桶上方，可尝试轻仓买入，目标7400/30；若油价继续下行跌至7200下方，可考虑适时做空，目标7150和7060附近。

汇率影响编辑播报

非农数据可以极大地影响货币市场的美元价值。一份生机勃勃的就业形势报告能够驱动利率上升，使得美元对外国的投资者更有吸引力。他们可以通过持有美国的财政债券赚取利息收入。另一方面，一份病殃殃的就业形势报告会弱化对美国货币的需求，因为它对美国股市带来了麻烦，对利率产生了向下的压力。这两者都会减少美元对外国人的吸引力。

贵金属编辑播报

做过贵金属市场的人都知道，非农对于贵金属，特别是对贵金属金银价格走势的影响是巨大的，数据发布前后价格经常会出现大幅度的波动。为了让投资者更好的在非农中获利，我们接下来将深度分析非农数据对贵金属的影响。

首先我们要了解何谓非农。顾名思义，非农指的就是非农业就业人口的数值，而做为世界最大的经济强国，我们指的非农通常都是美国的数值。作为非农业就业人口，非农就包括了制造业和服务业的就业人口，也侧面反映了该国当前经济的发展水平，因为制造业和服务业分别作为第二和第三产业，其就业人口的多少直接反映了该国的消费水平。若其数值变小，则代表该国企业生产力下降，经济步入萧条，人民消费水平降低，市场陷入高度敏感时期。而反之当该数值增大时，表明社会经济良好，企业生产力高，人民消费能力增强，市场开始高度活跃。然而他对于贵金属的影响如何呢？

美国非农数据是跟其失业率数据一起发布的，俩个数据交相辉映，往往会达到事半功倍的效果。以上三个方面表明了美国非农数据与该国消费市场以及经济发展程度关系密切。因此非农数据的数值增大，则表明美国经济走好，利好美元，而利空金银；反之若其数值减小，则表明美国经济陷入低迷，自然是利空美元，利多金银。

然而，我们经常可以看见非农数据有前值，预测值和实际公布值三项数值，而前值是我们已知的上月份发布的实际数值，这是此次数据的一个基础。而预测值就是市场在这个基础上，根据美国一个月以来的经济数据来推测其经济发展情况的好坏，来对之后到来的非农数据进行一个数值上的预测，预测值代表的是市场的期望。因此，我们要想通过实际公布值来判断市场的反映，就要对比实际公布值与预测数值的差距如何，由此进一步的判断金银的价格走势。简单来说，当实际公布数值大于预测数值时，利空金银；当实际公布数值小于预测数值时，利多金银。

就拿这一个月的非农数据（201353）来做说明吧，当数据发布之前，市场就开始就其预期开始进行预热，而当数据发布之后，实际数据远远大于预测值，金银价格开始加速下跌，但当日之后又开始恢复其正常走势，因此，我们也要知道这种经济数据。[3]

金价影响编辑播报

影响

非农数据高于预期时，会利好于美元指数上涨，那么就会导致黄金行情出现打压下降的情况，当非农数据低于预期时，会利空与美元指数，那么就会导致黄金行情出现上涨的情况。

由于美国非农数据与预期数据的差距不同，非农数据不如预期或超出预期，但如果实际数据与预期相同，则不会以较高的概率对美元指数和黄金行情产生较大影响。相反，如果非农数据与预期数据相差太大，将对美元指数趋势和黄金行情产生巨大影响。如果美元指数的动向和黄金行情发生巨大变化，也会影响世界经济的变动。

非农大数据是美国劳工部劳工统计局公布的三项数据非农就业人数、就业率和失业率。对于较小的非农数据，较大的非农数据能更直观地反映美国目前的经济状况。投资者通常在此时等待数据披露，根据数据判断黄金价格的具体走势，并从中获利。

非农数据对黄金市场的影响主要集中在这两点，美国非农人口就业人数、就业率和失业率可以直观地反映美国制造业和服务业的发展和增长。经济发展越好，此时金价越低，经济发展不好金价会带来一定的上涨。一般来说，非农数据只是单纯的数据，因此在实际运用中，大大小小的非农数据可以影响黄金市场的走势，但不能真正决定黄金市场的走势。

基本面的影响因素将如何影响下一步的走势?基本面中美元的走势至关重要，而影响美元走势的主要是美国的经济数据，美国经济数据中最重要的是非农就业数据。那么普通投资者如何应对非农数据对金融市场的震荡和冲击?接下来将结合自己对非农数据实战的经验给出一些金价如何对接非农数据影响的技巧。

首先，对于黄金和美元的关系定位要有清晰的认识，由于黄金是用美元来标价的，同时由于当年牙买加协议将黄金踢出货币历史舞台的始作俑者就是美国，更由于美国的黄金储备是8000多吨首居各国和组织首位。因此美元的走势向来是黄金的风向标，二者的历史传统关系是负相关，美元强的时候黄金就表现的很弱，此消彼长铸就了黄金从500多美元上涨到1032美元的历史高位。但是我们也看到自金融危机爆发以来黄金和美元有时候是正相关的关系，亦正亦负的走势让普通投资者对金价的走势判断失去依靠。

其次，美国非农数据对美元的影响传导到黄金市场来，二者的幅度肯定会有不一致的幅度，因此美国非农数据的结果首先将对美元的走势构成影响，同时对于汇市构成重大的冲击。表现在黄金的走势上我认为几乎是同时被动的波动技术分析学习。这就意味在非农数据公布之时再来入市已经很晚了。同时根据数据的好坏再来决定买卖黄金的方向和入市，也是存在时滞性。因此建议大家在数据公布之前就入市，公布之后往往充满了震荡和诱多诱空的走势，加上数据公布之后瞬间大幅波动导致交易商提高交易点差，使得交易者付出较强的成本。成交极为不容易。

第三，数据对金价的影响牵扯基本面对趋势的影响中，也就是消息影响价格还是价格印证消息。这里不去讨论那个更为重要。对于非农数据的影响金价肯定是有的，在对非农不确定的数据变化之时，首先要看判断黄金自身的走势如何?结合影响黄金价格的基本面因素和技术面的走势，我认为在非农数据公布之前关键应该重点考虑技术面的影响，也就是技术面金价的走势到底处在什么样的位置至关重要。任何消息均会在技术趋势中得到印证。技术分析的作用在于提前揭示和预警未来的走势，消息面的非农公布之后只是对该走势给予印证或者佐证。

第四，在数据公布之前，对金价进行较长周期的分析，例如从月线和周线以及日线综合分析，确立当前的趋势处在一轮较长周期的哪个部位。例如6月4日晚间要公布的非农数据金价处在1200美元附近，这个位置距离历史最高为1248美元附近，同时正处在黄金历史新高调整的部位附近，这就决定了大势依然是看涨不变，同时调整在没有突破历史高位1248美元的时候，就存在更多调整的需求。其次，我们确立一个支持的关键位置1198美元和1187美元，就长期走势来说确立1166美元。有了这些位置作为基础，对于非农数据公布之后的行情波动，我们大体上现有调整的思路准备就不会总是考虑做多，因为昨日的日线是巨阴回调，主基调应该是调整，逢高沽空才是主要的选择。有了这个方向在就对非农数据之后的震荡给予足够的警惕。

第五，当然还有数据对金价的走势影响大不大对于投资者每个人的情况是不同，不同的投资者和不同持仓的投资者，都应该有不同的选择，包括心理素质主要是交易心理素质是否稳健等都有关系，非农数据不会决定黄金的大趋势。因此小资金、谨慎的投资、仓位较大的投资者、锁仓的投资者都可以选择观望;超短线投资者可以采取两手准备的操作方式，守住关键的支持和阻力，看非农之后的突破方向，破那个方向就顺哪个方向操作。这里有个难点就是行情的诱多诱空，我认为要破除这个市场难点就要有反手的思路和准备。一旦方向不对止损之后反手是抓住比较大的波动利益的方式。当然也可能继续犯错那就再止损，投资就是以适当的风险来获取一定的利润，只是每次的亏损要小于获利。[4]

。