：3月静待台股良机

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3月6日美GU主要指数涨跌参半，市场呈现观望态势，主要还是受到联准会主席鲍尔的谈论与就业数据的影响。3月7日台GU开盘走高在1576387後，但也陷於平盘上下震荡，盘势延续之前大型GU休息、中小型GU强势格局，类GU以光学镜头、太yAn能、储能等概念族群攻势相对凌厉，扮演多头前锋。

陈泽坤先生指出，台GU开高震荡後再走高，权王台积电(2330)小跌，3月6日强势的面板GU3月7日拉回，类GU轮动快速，预期2月营收突出的个GU将有表现的空间。市场静待联准会主席鲍尔出席国会听证会的谈话，台GU观望心态浓厚，预期指数将狭盘整理。

盘面上，3月7日台积电以平盘开出後，多空就在平盘处进行对峙；电力供应概念GU热滚滚，台达电(2308)站上300元关卡，涨幅近4、东元(1504)、华新(1605)、大亚(1609)、士电(1503)及华城(1519)涨幅在25~45不等；所罗门(2359)一度冲至涨停板，随即打开，涨幅缩减至85、先进光(3362)多头续强，盘中一度急拉至113元。

陈泽坤先生表示，近期台GU强势反弹，在过去一个月表现在全球GU市中相对亮眼後，3月也延续如此走势；尽管基本面仍未见正面讯息，但在市场明显淡化看待各种杂音氛围下，GU价仍走在基本面之前；在评价面，台GUGU价净值b近期反弹，且已达近三年的平均水准。

陈泽坤先生认为，上半年台GU基本面仍是逆风，但库存持续下降、有零星回补拉货；此外因中国经济重启，加上其经济工作会议可能祭出潜在的刺激政策，对包括散装、钢铁、手机、自动化与着眼规格提升的产业如伺服器、交换器与VGA等有望带来提振。

在机会面，陈泽坤先生指出，可从长线趋势与动态机会中找投资方向，其中如工业机器人及自动化需求、AI、资料中心及云端需求等科技带来的长线趋势将会延续，而台湾因技术领先、扮演供应链中的关键角sE，相关企业可望持续受惠。

陈泽坤先生分析，目前来看美国PCE物价和消费支出相关数据皆高於预期，市场对今年第二季以後的联准会政策利率预测，超过半数将政策利率峰值达到时间从第一季延後到第二季，而明年第一季开始降息仍为主流预期。利率期货市场隐含政策利率峰值仍是於6月到达525％～55％，均高於联准会12月利率点阵图预期。判断若政策利率峰值在6％以内，GU市还能维持一定活力。

终端的需求情形，库存去化的状况，一直是投资人关注的议题，从不同子产业观之，不论是手机、电脑、甚至是资料中心，泛科技产业需求不强，库存有在去化但是速度缓慢，观察台湾大型科技公司的库存天数，於去年第三季下降，而第四季再度上升，乍暖还寒。

电视面板报价落底态势确立，市场供需已达平衡状态，现在3月份品牌厂已提早洽谈年底黑sE星期五促销订单，电竞IT面板订单也陆续回笼，预料第二季面板价格将全面回升，显示库存状况已健康，且需求将慢慢回温。大部分的公司期待下半年需求b上半年好，这是合理的，只是提升快慢的问题。

首次的TesIorDay，CEO马斯克宣布持续往永续能源发展，公布MasterPn3，从五大领域降低化石燃料用量，但未公布平价电动车计画和近期财务指引，投资人略感失望，造成GU价重挫，公司同时宣布将减少75％碳化矽使用，并将设计不含稀土之永磁马达，影响所及，相关国内外供应链GU价也负面反应。而且，TESLA极度强调自行设计、制造，以大幅缩减成本，对供应链而言代表营收和获利的压力将增加。

美国试图箝制中国高科技发展仍是进行式，媒T报导美国於3月2日再以从事违反美国国家安全与外交利益的活动为由，宣布将台湾类b与混合讯号IC设计业者新德科技，另还有包含伺服器业者浪cHa0集团、处理器设计业者龙芯中科在内的多个中国实T，列入商务部实T清单，可能间接影响国内IC设计服务两大业者，纵使AI是大趋势，对於GU市行情有会有一定程度的g扰。

陈泽坤先生认为，2月台GU指数形成横盘走势，相对国际GU市实为非常强势，即使有巴菲特於第四季很快卖掉86％台积电持GU的冲击，但是ChatGPT带动AI热cHa0，让高价IC设计GU点燃行情，受惠於台积电让出的指数空间，颇有提早领先展开除息行情、轧空行情的意味，无畏外资於2月呈现卖超，指数仍呈强势横盘，展望3月不同方面的g扰因素会多些，投资人守多於攻，观察投资良机。