1.3.3 企业融资管理的优化策略

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资金是确保企业生产经营活动得以顺利开展的核心资源，而融资是企业获取资金的一条重要渠道，它以企业资产及未来发展前景为背书，通过各种金融交易，得到投资人的资金支持。融资能力是衡量现代企业市场竞争力的一项重要指标，提高企业的融资管理能力，在为企业募集满足实际发展需要所需资金的同时，还可以降低融资成本与风险，是企业管理者亟需解决的重要问题。

随着相关政策及法律法规的出台及修订，企业融资准则发生了较大改变，同时，企业面临的市场竞争也日渐加剧，对企业的融资管理提出了更高的挑战，下面对新企业融资准则背景下的企业融资管理策略进行深入分析。

◆发挥中小银行的重要作用

我国正在进行包括金融机制改革在内的一系列体制机制改革，而加快金融机制改革，放宽银行对企业的融资限制，积极整合民间资本及社会闲置资金，加强信息披露制度建设，能够有效降低企业融资门槛，推动企业持续健康发展，促进国民经济稳定增长。

充分发挥包括地方银行在内的各类中小银行的作用。中小银行的主要客户为家庭、个体商户及中小企业。在中小银行为客户服务的过程中，服务人员要充分搜集融资企业的相关信息，防范瞒报、虚报数据等行为发生，提高融资的安性，有效控制融资风险。

扶持鼓励中小银行持续稳定发展，将对民间金融市场建设与完善产生强大推动力。长期以来，我国广大中小企业的融资渠道受限，为了得到资金支持，往往通过民间金融渠道融资。同时，中小企业规模庞大，融资需求旺盛，使民间金融市场得以快速发展。但民间金融市场存在监管空白，融资风险得不到有效控制，因为融资纠纷引发的社会负面事件不计其数。而支持中小银行发展，让家庭、个体商户及中小企业能够通过正规的银行渠道完成融资，可以对民间金融市场的发展与完善产生积极的推动作用。

◆积极开辟直接融资渠道

长期以来，中国企业直接融资比重相对较低，对间接融资尤其是银行贷款有较高的依赖，融资渠道受限导致融资额及融资效率较低，融资成本及融资风险较高等诸多问题，银行机构要承担较高的融资风险。虽然近几年，部分企业开始通过股票市场融资，但股票融资的占比远远没有达到预期水平。

证券市场不完善是其发展滞后的主要原因。在证券市场高度成熟的美国，证券融资占比明显高于股票融资，而我国股票融资的规模却达到证券融资的三倍左右。

所以，支持证券市场发展，放开企业证券融资限制，拓宽企业融资渠道，不但能够完善证券市场，还有助于优化企业融资结构。此外，对于资产负债率较低的企业而言，他们更倾向于通过发行企业债券融资，优化企业的资产负债结构，提高金融杠杆，推动企业快速扩张。

◆增强成本与风险意识

（1）科学把握市场资金供需情况，树立成本意识，正确认识不同融资方式对融资成本及融资额度的影响，有效控制融资成本。

（2）在对直接融资、间接融资、混合融资等多种融资方式进行分析的基础上，制定真正适合企业的融资策略。

（3）灵活选择融资方式是企业提高风险意识、具备较强风险管理能力的重要指标。毋庸置疑的是，企业采用不同的融资方式所面临的风险也不同。

例如，权益性融资企业可以得到永久的资金，不用还本付息，但会稀释原有投资人对企业的控制权；债务性融资需要企业定期偿还本付息，但不会稀释原有投资人对企业控制权。此外，即便选择同种融资方式，处在不同发展阶段的企业所面临的融资风险也有所差异。所以，企业融资管理水平与能力的提升应该建立在提高企业成本与风险意识的基础之上。