1.4.1 股权融资的主要渠道

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一般来说，业界将企业通过出售股份来筹集资金的方式称为股权融资。通过这种融资方式，企业筹得资金后不需要偿还本金和利息，但需要股东共同分享盈利和承担亏损。股权融资还可以进一步细分为股权质押、股权转让、股权增资扩股和股权私募四种融资方式。

◆股权质押

债务人把自己的财产或权力移交给债权人作为担保，向债权人贷款的行为就是质押。在股权质押中，持股人为了获得资金而质押自己的股权，需要注意的是，股东只是交出股权中与财产权相关的权力，并不交出参与决策和选择管理者等其他权力。因此，股权质押中的质权人并不能算是获得了股东的部权力，只是获得了股权中的财产权。

◆股权转让

和股权质押仅移交和财产权相关的权力不同，股权转让是指企业股东把股份的部权益都转移给他人，实际上是一种物权变动。发生股权转让后，企业股东发生改变，接受转让的人成为企业的新股东。股权转让是较为常见的融资方式，能够在一定程度上提高股权的流动性，提升企业运营的效率和活力。此外，股权转让需要转让方和受让方达成一致，为了维护双方的合法权益，应该采取协议的方式进行转让。

◆股权增资扩股

顾名思义，股权增资扩股就是企业通过调整股份来增加资金，主要实现方式有发行股票、向社会募集股份、吸引新股东投资和原股东扩大股权等。与上述两种融资方式不同的是，这种融资方式的重点在于“增加”而不在于“转移”，资金的受益者是企业。通过扩增投资，企业可以筹集到更多的经营资金，有利于企业发展壮大。不过，虽然股权扩大和注册资本增加有助于企业发展，但企业也要制定完善的经营计划，让股东获得稳定的回报，实现长久发展。

◆股权私募

股权私募是一种定向地引进新股东的融资方式，新股东的人数往往在两百名以内，股票不会公开发行，企业通过股权转让、增资扩股等方式从中获得资金。

在条件合适的情况下，股权私募融资是一种有效的融资方式，我国有不少企业通过这种方式获得了良好发展。例如行业领先的顺丰速运，成立20年后第一次股权融资就是采用的私募投资，获得了招商局集团、中信资本、元禾控股、古玉资本的80亿元联合投资。如今，顺丰仍呈现良好的发展态势，营业收入和利润率在行业均名列前茅。顺丰获得成功的很大一部分原因就在于股权结构清晰，债务债权关系简单，被基金和投资公司看好，从而获得稳定的资金支持，这就是股权私募融资方式带来的积极影响。